金属研究CFC 重要说明：本报告的观点和信息仅用于参考期货企业家遵守CSRC的适应法规。由于此平台目前无法设置访问限制，因此，如果您不是符合法规的商人来控制交易风险，请不要单击以查看或使用本报告中的任何信息。对于给您带来的不便，我深表歉意，并感谢您的理解与合作！ 本报告的完成时间| 2025年4月6日 概括 优点： 1。三月份非农业工作的增长比预期的要好，失业率略有增加，工资增长保持稳定。这意味着国家制造市场国家保持健康，直到全球经济面临广泛的关税冲击为止。 2。铝价在假期之前继续削弱，主要购买流量是需求。家用铝棒和铝Ingot库存本周拒绝了，支持价格。东中国市场仍然受到低价商品和基于成本的仓库收入的影响，该地区的交易是平均水平，贡比市场的下游补货略有增加。 消极的： 1。4月2日，特朗普的奖励关税发生了，中国征收的税率为34％。市场上的情绪失败了，伦敦铝下降了约3％。尽管铝制产品受到232次关税，但关税对全球贸易产生了重大影响，并且终端的慰问量逐渐可见。 2。氧化铝地区的价格继续下跌，全国平均成本低于16,800元/吨。根据节日前电解铝的价格，收入超过3,000。如果随后的需求减弱是一个很高的可能性事件，则铝价收入将继续下降。 3。本周，操作与上周相比，国内领先的铝制加工企业企业的0.8％点数为62.6％，结束了为期8周的持续增长。通过整个行业，对电网构建和光伏安装的需求很好，铝电缆公司具有足够的订单，光伏轮廓订单也不错。对开发概况的需求同比回到，车辆行业的概况被出口波动拖累。对包装箔，空调箔等的需求显示出疲劳的迹象。由于车辆等终端秩序缓慢，回收的铝合金也不断弱。 摘要：特朗普的奖励关税对市场的影响仍在继续。游戏的随后点是，如果关税政策仍然存在变量，但它对全球消费者方面的影响开始显示。全球贸易可能面临撤退的风险，宏观的感觉非常空虚。在ter中地面上的MS，Shanxi的氧化铝地区的平均价格降至约3,000，折扣价等同于欣赏05合同。同时，被认为即将输入的月份，有限制的空间为05继续下降。电解铝的成本支持较弱，并且在需求期望下降的背景下，可以消除冶炼过程中的高收入。理由的判断，流动处理业务的运营率拒绝了。短期拒绝库存并不是下游活跃的库存。铝价的动量支持不足，铝价已成为短期运营。 策略：据估计，氧化铝05合同将在2800-2950元/吨的范围内运行，收入利润率有限，并且在价格低时逐渐停止收入并离开市场。上海铝05运营范围为19,500-20,400元/吨，建议反弹并短。 本周，上海铝制05合同轻轻地划定了，价格中心继续向下移动。在本周初，电解铝协会的清单仍然略有销售，但斑点的性能平均。祝贺市场中期关税的实施的担忧，铝价变化不佳。中国电解铝的库存高度销售，但是美国的奖励税率超出了预期，市场上的情感相互关联，并且铝价发生了很大变化。由于关税的影响，国内假期没有在周末和国外开放，伦敦铝制下降了近3％。市场上的情绪非常悲观。预计假期后铝价将降低。请注意，是否可以有效支持20,000个整数标记。 二 评估影响P的因素米 1。国际宏 特朗普宣布了全国紧急情况，征收了全面的关税，并将“最低基准关税”定为10％，在美国贸易短缺最大的国家中征收了更高的税款。据闭路电视新闻报道，特朗普周三宣布全国紧急情况。白宫说，特朗普将在所有国家征收10％的“基准关税”，生效于4月5日东部时间上午0:01生效。在美国，贸易短缺，金条，黄铜，半导体，半导体和木制产品上征收更高的奖励关税，不受讨论，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物，药物的影响美国 - 墨西哥贸易协定（USMCA）。特朗普说，25％的车辆关税将于4月3日生效。 3月份，美国服务业出乎意料地击中了9个月的低点，随着订单增长，工作崩溃的放缓，价格指数较高。在过去的五年中，亚指数的工作陷入了最大的崩溃，自2023年以来也达到了新的低点。数据发布后，美国财政部的10年收益率在半年内首次下降了4％。 4月1日，星期二，ISM发布的数据显示，美国ISM制造业PMI指数一直在撤销今年的首次，并且价格指数增加了，自2022年6月以来，这也是新的高点。这也是价格指数连续第二个月。同时，工厂和工作订单懒惰，以特朗普的关税对美国经济的影响。 美国ADP的弹跳超出了3月的预期，人数增加了155,000人，但工资增加了。 3月，美国制造商增加了21,000个工作岗位，这是自2022年10月以来的最大增长。工资增长是冷却的，雇佣变动与维护员工之间的薪水空间将缩小历史悠久的低点。尽管P的不确定性消费者的奥利西（Olicy）和低信心，美国的工作市场仍然充满活力。 美国劳动力市场的放缓速度适中，震动的开口低于2月的预期，从上个月起就下降了。 2月，美国有75.68亿个空缺，预计为765.5万，而先前的数额为776万。失踪数量保持不变。独立辞职的人数略有下降。自去年10月以来，新兵的数量意外增加。数据表明，美国劳动力市场显示出放慢速度的迹象，但放缓是相对谦虚的。 2。国内宏       2025年4月2日，美国政府宣布将对在美国进口的中国商品征收“奖励关税”。美国技能不符合国际贸易规则。从2025年4月10日开始，将向美国进口商品征收关税。 r兴高采烈的物体如下：1。对于从美国派生的所有进口商品，将以当前适当的税率征收34％的关税。 2。当前的排除和排除税收政策保持不变，目前征收的关税不会减少或分离。 3。如果这些货物是从2025年4月10日12:01之前从拆卸区运送的，并从2025年4月10日的12:01进口到2025年5月13日的24:00，则无法征收此宣布的关税。 中国的官方PMI在三月份为50.5，先前的价值为50.2。制造业开发的水平持续了将近一年的最高水平。 3月31日，星期一，国家统计局发布了数据，显示正式的PMI正式制作中国为50.5，比上个月为0.3。 3月份的非PMI官方PMI生产为50.8，先前的价值为50.4，非劳动的速度是Accelerated。 Thechina在3月的官方综合PMI为51.4，先前的价值为51.1，这表明我国业务的制造和运营的总体扩展得到了加速。 中国PMI的Caixin服务行业在3月份为51.9，升至三个月。 3月，服务行业的新订单数量不断增长，市场需求得到了恢复。为了降低成本，企业在工作中谨慎，服务行业指数下降到撤退。但是，服务公司的信心在三月份大幅增长，对年度下一个12个月鞭子的观点乐观。 WU Qing：增加支持高质量私人企业的努力，以使其变得更强大，更好，更大。 Wu Qing强调，Dawe将改善整个链和整个生命周期的多层次市场服务系统，并加强对高质量私人业务的支持，以提高，更好，更大。作为私人经济的杰出代表和新的生产力质量，私人企业希望每个人都会增强他们的信心，并保持仅通过战斗，扮演良好的展示和领导角色而赢得胜利的精神，并积极利用资本市场来改变和升级，并变得更好，更强大。 3。 根据上海非有产金属统计数据，2025年4月3日，在大型国内消费地点的电解铝蛋白锭清单为765,000吨，比周一减少了35,000吨，比上个月星期四减少了37,000吨。 4月3日，国内主流消费铝杆的清单为244,500吨，比周一减少了16,500吨。 4.位置状态：位置量略微拒绝 直到4月3日，上海期货交易所的总铝处理总额为486,230，从上周的498,142减少了11,912倍。 p铝米在本周变化不佳，一些公牛选择减少其位置并离开市场。 三 结论和经营建议 特朗普的奖励关税对市场的影响仍在继续。游戏的随后点是，关税政策中仍然存在变量，但它对全球消费者Sidehas的影响开始显示。全球贸易可能面临撤退的风险，宏观的感觉非常空虚。就基础而言，山西的氧化铝地区的平均价格降至约3,000，折扣价和合同05值得赞赏，并认为交货月份到了，有限的空间有限，需要05的时间继续下降。电解铝的成本支持较弱，并且在需求期望下降的背景下，可以消除冶炼过程中的高收入。从理由的判断，流动pro的运营速度终结企业拒绝了。短期拒绝库存并不是下游活跃的库存。铝价的动量支持不足，铝价已成为短期运营。 Strategyit估计氧化铝05运营范围为2800-2950元/吨，收入利润率有限，逐渐停止收入，并在价格低时离开市场。上海铝05运营范围为19,500-20,400元/吨，建议反弹和短路。 名称与-set：Wang Xianwei 电话：023-81157343 期货交易咨询业务信息：Z0015983 期货业务信息：F3048178 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）